1、目前，绝大多数机构判断，本次增发结束后，中金黄金2009年的矿产金数量预计27吨左右。按照每克180元的价格计算，2009年的乐观预期，净利润可达到约12亿元，按照增发后约3.5亿股计算，每股收益3.4元。当前140元的价格，市盈率40倍有余。
2、为解决公司与中金集团之间的同业竞争，双方签订了《后续资产转让框架协议》，协议中对8 家一类企业、5 家二类企业将分别在此次增发完成后的12 个月、24 个月内进行转让。另外对于2 家三类企业，陕西久盛矿业投资管理有限公司股权和甘肃阳山金矿集团将在取得其股权后再转让给中金黄金。其中，目前集团正在竞标的甘肃省文县阳山金矿已探明黄金储量预计累计达300吨，远景储量达500 吨以上。因此，有机构分析，未来两三年中，中金黄金的资源储量将达700 吨-1000吨。
3、黄金价格是黄金生产企业估值的盲点。按照技术分析看，金价第一目标应是930-1000美元，大约相当于每克250元人民币。如果2009年金价能维持250元的水平，中金黄金的每股收益预计可达6元以上。当然，这是建立在不扩张股本和不再进行新的资产注入的基础上的。其间的新增长，还不好说。
4、山东黄金增发完成后，资源储量约160吨，年度产金14吨。两项数据都大致相当于中金黄金2009年的一半。山东黄金目前价格约200元，股本1.6亿，增发按照0.4亿计算，合计市值400亿。中金黄金目前价格140元，股本增发后按3.5亿计算，市值500亿。如果山东黄金现在价格是合理的，则中金黄金当前市值应该1000亿，每股300元左右。尤其是，本次增发后，山东黄金的资源基本衰竭，而中金黄金则还有一大批资源等待注入。
5、黄金价格的顶部。1980年，金价曾达到过每盎司800美元。2001年，金价最低250美元。2001年，伦敦铜的价格最低1340美元。目前，伦敦铜价格8200美元，去年5月，铜的最高价格到过8800美元。铜在5年内上涨500%。而黄金，迄今涨幅不过200%。在美元不断贬值的背景下，金价的表现是不如人意的。涨到1000美元，也许明年就能实现。
6、中金黄金很快将取代山东黄金，成为黄金第一股。无他，中金乃是全国。
7、另外注意一下，铅的价格创新高了，上市公司中铅产量大的公司要研究一下。（伦敦铅库存只有全球一天的用量，有如此可笑吗？）
600497，股本3.9亿，中期产锌7.2万吨，电铅4.5万吨，资源自给率60%。市值350亿。二季度每股收益0.94元。股价89元。中期每股收益1.7元。
000060，股本7.3亿，中期产锌9.4万吨，电铅4.8万吨。资源自给率不到50%。市值460亿。二季度每股收益0.49元。股价64元。中期每股收益0.87元。
如果000060是合理的，600497就是不合理的。600497的价格应该2倍于000060。00060如果价格64元还有机构买，600497就应该是120元以上。继续观察铅的价格趋势。
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"关于中金黄金的相关研究" was posted on Saturday, October 6th, 2007 at 11:10 am.