过去几天，先后写了三篇文章：《泡沫时代的选择》，《理性的选择》，《泡沫中的理性炒作》，谈及当前市场的泡沫显著，提出泡沫时代的理性投资选择：找那仍具投资价值的钢铁，选那具有相对投资价值的大盘蓝筹。昨天和今天的市场，回应了或者说验证了这个思路，工行，鞍钢，万科等大股票先后涨停，今天的钢铁股也再次走强，显然，面对一个遍地泡沫的市场，稍微有一点投资价值的东西都会很快被一群饥渴的投资者盯上，很快，这些股票就会炒出泡沫来。
今天读央行报告，写《平和的央行》，越发感到惊奇，原来，央行认为房地产价格上涨是合理的！再读读主流媒体的两篇文章，更是叫绝：中证报头版刊登文章认为CPI即使到4%也是合理的；上证报用整版刊登文章，认为股市上涨是好事。这就是大局啊，反映了高层管理者的基本思路。在中国，政府管理当局已经摒弃了1996年的思路，甚至否定了5.30组合拳的思路，转而认可或者鼓励或者默许股市的泡沫化，认为那能解决很多问题。
既然如此，炒手就不管三七二十一了！房价涨，房地产企业即将迎来至少一年的暴利期，于是中期业绩1毛的华侨城，能站在60元的位置屹立不倒，一家基金公司能在这单一股票上投入30亿资金，它怎么敢跌呢？华侨城如是，万科凭什么还这么低呢？万科如是，凭什么万通那么低呢？万通如是，中宝怎么不能炒呢？如此推及，房地产股一定要榨出油来，再挤出泡沫来。
房地产贷款目前占到了商业银行贷款总量的15%，未来可能进一步扩大到20%。房地产有暴利，银行就安然。所以，美国的次级按揭可以影响全世界，唯独中国置身事外。我们可以化解国内流动性泡沫的办法就是加快汇率升值，但突然看到有官员学者出来慷慨陈词：美国如果要逼我们快速升值，我们就卖美元债券。高招！中国万亿美元的外汇储备，谁说是亏本的？这就是我们的筹码，经济本来就是政治的服务对象，政治经济学利用好了，美国要犹豫再三了。问题是，如果升值缓慢，巨大的外资涌入，生生给银行送钱啊。既然如此，银行的泡沫怎么可能不被挤出来！如今，第一市值的工行的动态市盈率不过20倍，离泡沫还有一段距离，这是银行股仍有挤出空间的要素之一。
最后的贵族只能是钢铁石化了。由于石化股数量少，兴不起多大的浪，所以，主流投机资金必然把最后的砝码押宝在钢铁股上。钢铁股的业绩高潮将出现在2007年第三季度，目前多数钢铁股的动态市盈率不过12-15倍。想一想，电解铝和电解铜行业，能从10倍市盈率炒到动态20倍，钢铁股又有什么理由不能炒到20倍市盈率呢？这就是钢铁股能够再次崛起的理由。把钢铁挤出泡沫来，将是炒家们未来的重任。
泡沫，泡沫，无处不是泡沫。提前挤出泡沫的垃圾股倒下了，后来挤出泡沫的中小盘，正在倒下。泡沫股的前赴后继，给我们提供了一次又一次换仓和转战的机会。但最后一个贵族股泡沫化的时侯，也就是大盘挤出泡沫的时代，那时候，大家一起来，看谁跑得快吧。
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"挤出大盘的泡沫" was posted on Thursday, August 9th, 2007 at 3:38 pm.