早上起来看报，汇总信息，发现了一大堆的“好消息”：原水股份明确，大股东要注入资产；东方集团澄清，未来资产注入分步；大连金牛卖壳，著名的房地产巨子大华借壳上市；东北特钢集团卖壳之后，可能借抚顺特钢整体上市；神火集团可能继续向股份公司注入资产；中铝重组东北轻合金……
几乎与此同时，又看到了国务院研究新疆地区发展的消息。这是近年来继东北大开发、成渝新特区之后又一次研究区域性发展的会议。而在此之前，市场已经盛传武汉城市群、北部湾地区可能升格为新特区。不管梦想能否成真，相关地区的上市公司都将不同程度地受益。
这就是牛市的动力。
股权分置改革完成后，大股东的唯一着力点就是市值。以前，上市公司大股东关心的是净资产，所以，宁可多发新股提升净资产，然后想办法把原始股卖一个高价。而现在，每一个大股东都关心市值高低，都想把有限的好资产廉价注入到上市公司里来，以此获得高额的市值。想一下，一项能带来1亿元利润的资产，如果留在手里，每年分红不过几千万，但注入到上市公司，至少可以卖出20亿元的高价来。如果市场再欢迎一下，炒起股价，一下子也许能增加30亿的市值。“将来”可以流通的时候，只需要卖出10%的股份，也许就把历史上全部投资都收回来还能大赚一笔。
为了3倍的利润，资本家敢于冒着上绞刑架的危险。为了20倍利润呢？不要高看了中国上市公司的股东们。他们也没有经验，在摸着石头过河，在探索中前进，很多好的思路好的方法，需要先向别人学习，自己琢磨透了，再逐渐尝试着用。一旦他们明白过来，那种爆发，是不可想象的。此前一段时间，中关村股价连续涨停，为什么？因为金泰的上涨，让大股东变成了潜在的千亿富翁，市场由此判断，金泰大股东的亲兄弟不会不学到点什么，也许会很快学着注入资产，如果那样……尽管这种判断很天真，却正是我们这个市场的真实写照，而且，未来的某一天，中关村的注入资产，应该是可以期待的。
其实，最大的利润还是来自于国企。国企下的资产数量众多，优质资产更是格外多。我们可以期待的是，如果中石化完成整体上市、如果宝钢借壳股份公司实现钢铁资产整体上市、如果联通变成一个平台、如果工行去国际市场收购大银行、如果中投公司未来上市，等等，等等，这个市场会变成什么样子呢？
牛市的动力，来自于大股东，来自于国资委。这就是5.30后的政策导向性变化。如果说9月份比较敏感，股市不太好涨的话，那么，9月形成的顶部，应该不是牛市最高点。未来即便出现整体调整，很多股票依然具有非常多的机会。而在巨无霸重组或上市的过程中，指数创新高，应该也是指日可待。
只不过，在这个过程中，选股的重要性要数倍于对大市的关心。如此而已。
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"牛市的动力" was posted on Thursday, September 13th, 2007 at 7:33 am.