受大盘股即将发行的消息影响，两市今日低开走低，深市最大跌幅1.3%。但由于周末唱多的人占了上风，基金买盘比较积极，沪市的主流品种逐渐得到更多机构维护，中国石油和中国石化出现连续第四天上涨，再次唤回了市场人气。于是，超跌的电力股率先企稳走强，国投电力报收涨停。电信重组板块、部分游资关注的股票也借机活跃，两市有20只股票涨停。紫金矿业后市涨停，也带动了有色股。银行和保险股则出现分化，虽然涨幅不大，也起到了活跃市场的作用。而地产股看淡的趋势显然开始形成，地产股占比大的深圳成指收盘微涨，离收复失地还有相当距离。
虽然大盘整体上涨，但成交量却并没有放大，反而出现显著萎缩，几乎是最近一段时间的地量。它表明参与交易的人少了，积极性也不大了。在基金讲政治的氛围下，基金会出现一段持续加仓的过程，此时，游资也正可借机完成一轮炒作。关键要看基金加仓后的市场有没有力气向上突破。如果基本面转坏，单靠游资和大小非的力量，就能将股市砸下当前平台。因此，虽然指数表现好一点，却并不意味行情就此起来了。
目前，股市面临的基本面仍不甚明朗。周边国家的通胀加剧是一个新的征兆，商品期货市场的逐渐见顶会对很多上市公司的业绩产生影响。在通胀末期，企业利润开始下降，随着原材料价格的回落，终端产品将步入价格下跌周期。而过去几年，我们还没有经历过严重的跌价周期，企业如何应对，股市如何应对，都值得深入研究。
现在，随着焦炭价格暴涨，钢铁业的成本继续上升，利润受到挤压。而此时房地产价格最先出现调整，很多地产股的跌幅超过60%，要防止这种效应扩大到其它行业。最新的消息说国家可能放开成品油价格，扬韬以为不太现实。虽然我们的低油价实质上是补贴全世界，但油价上涨之后，对化工行业和运输行业的打击是惨重的，对终端消费品的影响也是巨大的。国内现在的形势，似乎不允许电价和成品油价格放开。放开了，也只利好中石化等少数公司，对绝大多数公司构成利空。电价如果放开，电力企业增加的利润基本就是其它行业减少的利润，而且会进一步推动通胀。
由此看来，目前的经济形势处于两难中，抉择需要智慧。下周后半周，统计局会陆续公布5月数据，届时也许会有一些因素变得明朗化起来。
今日实战：中午的时候卖出中国石化和其它两只股票，目前处于空仓状态。短线看不明朗，则不加重仓。继续在商品期货市场练兵。
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"两难中的抉择" was posted on Monday, June 2nd, 2008 at 3:16 pm.