48、净利润

　　下午收盘后，徐总拿着一张打印好的纸过来，洋洋自得地说，“韬哥哥，我这次可是有一个重大发现，你肯定不知道的。嘻嘻，一家上市公司的所得税税率，居然超过了190%。”

　　哦，有这种事？我接过纸，原来是一家上市公司的收入利润表明细，但她没有标注公司的名字。我仔细看了看，很快就发现这张报表很熟悉，我以前好像研究过。闭上眼睛想一想，我笑了，“这张表，是东北制药的吧？”

　　“啊？”徐总的小嘴大大张开，成一个O字。她显然不能相信，自己精心研究的一张报表，居然被我一眼看穿。原来还想炫耀的心思立即顺流直下三千尺了。

　　我叹了一口气，“小徐啊，你也算难得了，能把报表拆细做得这么认真。其实，我在两个月前，做过跟你这个差不多的功课，当时也是看好东北制药，所以在14元买了。后来，大盘跌了，它破了13元，我没有沉住气，13元就卖了。现在呢，股价到16元了，很后悔呀。”

　　徐总坐下来，还是一脸的惊异，“韬哥哥，两个月前你做的研究，现在还记得？”

　　“你两年前见过的人，不是再见面还能认识吗？都是功课，对不同的人来说，记忆的东西不一样而已。东北制药这个报表，我是用心做的，当然就能记得了。”

　　徐总流露出钦佩的神态，“韬哥哥，你说它去年四季度的经营利润才11189万，所得税怎么能有2310万呢？这个说出去，真是旷古奇观呀。”

　　我再看看报表，说，“这个是因为我们的所得税制度有问题。按照企业会计准则，有些钱不能算到成本里，而必须算做利润先交所得税。而且，这个项目很多，不是一项两项的。”

　　徐总忙准备好纸笔，“韬哥哥，你说说，都有哪些？”

　　我扳着手指列举道：

　　第一，工资奖金。咱们前面说过的，以前，工资奖金不能全额计入成本，每个职工只允许计入800-1000元的成本。什么意思呢？假设一家企业有100名员工，每个月发放工资奖金合计50万元。按照以前的税法，只能有8万元计算到管理费中。多出来的42万元呢，要算企业的利润，缴纳33%的所得税。也就是说，企业必须先缴纳14万元的所得税，然后才能把实际发生的50万元计入到管理费中。按照新税法，这部分工资奖金可以全额计入成本了，以后就不太会发生这种事情了。

　　第二，广告费。按照以前的税法，一般企业广告费不能超过销售收入的2%，医药食品企业不得超过8%。超过部分可以向以后年度无限期划转，但这就意味着你要先缴纳所得税。比方说，一家企业投入广告费1亿元，销售收入只有5亿元，那么，按照8%计算，它只能有4000万广告费计入成本。超过的6000万，可以在以后年度算成本，这样，你得先交税2000万。按照新税法，这个比例提高到15%了。不过，白酒企业是否可以税前扣除，目前还没有文件规定，一般认为可能是允许的。

　　第三，招待费。企业请客吃饭招待费，以前规定不能超过销售收入的千分之三。新税法规定按照发生额的60%计算入成本，但不能超过销售收入的0.5%。

　　第四，职工的福利费。包括常规福利、工会费、教育经费等，以前也规定得很低。新税法规定这些费用如果不超过工资薪金总额的18.5%，可以全部计入管理费用，算成本。

　　第五，计提费用。企业在税法之外，单独计提的什么坏账损失啦、资产损失啦、减值准备啦，计提应付工资啦、计提绿化费啦等等，这些都是企业财务报表处理的需要，计提之后，营业利润是降低了，但是，你必须对这些计提的部分统统交税。比如说，你计提了6000万绿化费，企业利润已经降低了6000万了，你还是必须先交税2000万。这样，企业的实际净利润就相当于降低了8000万。

　　第六、投资收益单列。如果企业的主营业务是亏损的2000万的，但是，炒股票赚了3000万，你不能拿这个利润跟主业亏损去抵消之后，说你的净利润是1000万，要交税330万，而必须单独对这个3000万的利润先交税1000万。这样，企业账面的净利润就是0了。

　　当然啦，还有其它的，我就不一一列举了。所得税法的这些规定，使得我们不能单纯根据企业税率简单去乘营业利润，得出所得税。企业的所得税清算，是有一套规则的。一般情况下，按照税法计算的实际所得税率是高于法定税率的。

　　徐总一边紧张地记下来，一边感慨，“这个税法，这个税法，太厉害了，真是要从石头里榨出油啊。”

　　我笑着说，“现在，你知道东北制药的税为什么超过营业利润了吧？”

　　徐总说，“知道了，估计是工资和广告费太高了，还有，估计是计提坏账的结果。”

　　我点点头，“如果按照新税法，它的这些负担会降低一些的，所以利润会好看一些。”

　　徐总又问，“扬老师，我看报表里经常有少数股东权益，这个是什么意思？”

　　“哦，就是少数人的权益。”我回答道，“如果你控股一个企业90%的股份，另外10%的股份属于别人的，这样，你在合并报表的时候，收入利润表就可以按照控股公司的情况全部合并进来。但是，在算计净利润的时候，不能全部合并，而是要剔除那个10%，属于少数股东的权益。比方说，那家企业收入1亿元，净利润2000万元。在合并报表的时候，收入部分体现为1亿元，但净利润只能体现1800万，另外200万，就是少数股东权益。不过你要注意，有的公司控股比例不高，比如只有51%，少数股东权益的量其实很大，象远兴能源、澳洋科技的控股公司往往只占51%多一点，有的甚至不到。这种情况，它的很多净利润要归属于别人，归属于母公司的利润会大打折扣的。”

　　徐总说，“我明白了。这样看起来，一家企业的收入利润表，流程我就清楚了。”她拿着笔，在纸上画了一个流程图，“主营业务收入，减去主营业务成本，就是主营业务利润。主营业务利润减去三费，就是营业利润。营业利润加减其它收入再加减投资收益，就是税前利润。税前利润再减去所得税，就是净利润。净利润再减去少数股东权益，剩下的，就是归属于母公司的净利润了。”

　　“对，你这个流程是对的。”我说，“只不过，新会计准则里，把主营业务成本和三费归到一个大项里去了。另外，归属于母公司的净利润并不是都属于股东的。只有分红才是股东真实的所得。所以，国外还有一个指标叫分红率。如果按照分红的情况再算企业价值，现在的股票就都高估了，所以，咱们先不谈了吧。”

　　徐总伸了个懒腰，说，“韬哥哥，谢谢你啦，这下子，我对利润表就搞清楚啦。嘻嘻，明天给我讲资产负债表吧。”

　　我怒目圆睁，“你这个小丫头，不给我几天休息时间吗？”

　　附录：扬韬10月19日做的东北制药的表

收入	5.64	5.06	4.72	3.76	9.72	10.42	8.07
成本	4.47	4.16	3.48	2.86	8.18	9.08	6.01
毛利润	1.17	0.9	1.24	0.9	1.54	1.34	2.06
销售费用	0.51	0.3466	0.46	0.3274	0.66	0.19	0.61
管理费用	0.51	0.1981	0.41	0.6069	0.63	0.04	0.75
财务费用	0.075	0.0788	0.14	0.0722	0.1	0.13	0.24
减值准备	0	0.165	0.11	0.233	0	0.75	0.03
营业利润	0.053	0.1081	0.07	0.1189	0.107	0.2	0.41
所得税	0.018	0.036	0.005	0.231	0.036	0.1	0.4
净利润	0.037	0.067	0.042	0.05	0.073	0.1	0.13
毛利率	20.7%	17.8%	26.3%	23.9%	15.8%	12.9%	25.5%
所得税率	34.0%	33.3%	7.1%	194.3%	33.6%	50.0%	97.6%

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