周六没有迎来加息的消息，却出现了一条可能对未来影响甚大的新闻。有多家媒体报道，11月12日（周一）的基金净赎回量超过200亿。这让我们多少明白了周一大跌的理由。
首先看基金的净赎回。目前，基金总资产超过3万亿元，其中股票净资产约2.5万亿元。一日赎回200亿，大约相当于其持仓的1%。这个数量应该不算大。但是，考虑到股市成交量，我们就能知道这意味着什么。本周五，两市成交不足1000亿，如果基金要兑现200亿，则基金卖盘相当于当日成交的20%。如果按照平均水平看，本周股市成交6000亿，平均每天1200亿，基金的200亿还是占到了总成交的17%。
这种状况是无法持续的。散户或者游资接盘后，股价应该涨，如果不涨，散户和游资最后还是会卖出来。如此，则会形成杀跌循环。所以，一日赎回200亿，绝对是股市的一个大事件。本周一，上海股市最大跌幅280点，跌幅超过5%。这种杀跌的主要动力，就来自基金的恐慌性抛售应付赎回。这种杀跌，到下午一点半之后结束，个中缘由，就是基金卖盘的消失。由于基金抛售部分已经应付得了当日的赎回了，所以，下午卖出力量减弱，抄底盘介入，股市反弹。
从本周五的情况看，股市反弹力度开始越来越弱，大家都忐忑不安等加息，当日基金赎回的压力应该也不小。关键在于，很多散户如果发现下跌趋势形成，经过周末的思考之后，大多会在周一选择赎回。所以，行情好坏，看周一就可以了。什么时候出现红色星期一而且持续，那就是基金申购越来越多。什么时候黑色星期一持续了，那就是赎回越来越多。
查过往情况，扬韬发现，本轮牛市前最后一个黑色星期一是7月16日。此后，超过3个月的时间，股市在每一个星期一都是上涨的。但是，10月22日这个星期一出现了下跌2.5%的情况，构成三个月间第一次周一下跌。10月29日周一出现反弹2.5%的情况，怎么看怎么象一次反弹，类似于波浪理论的B浪。11月5日的周一再跌2.5%。正是从那时候起，有网友提示基金的申购和赎回发生逆转。到11月12日这个周一，大跌达到了5%。
11月19日，又一个周一，股市表现会如何呢？
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上篇文章: 2007年11月16日晚间
"基金赎回与黑色星期一" was posted on Saturday, November 17th, 2007 at 11:06 am.