今天复牌的三只股票齐刷刷跌停：鲁银投资、园城股份和赛迪传媒。这三家公司都是在停牌一段时间后宣告重大事项无进展的。如果说此间大盘下跌较多、复牌跌停在情理之中的话，我们倒有必要审视一番：为什么最近那么多公司停牌后又宣告重组无望？
此前有天业股份600807在停牌一个半月后宣布重组无效，结果复牌后股价三跌停。与园城股份、赛迪传媒一样，它们都涉及房地产业重组。这似乎间接验证了此前市场的传闻：对地产公司再融资一律暂停。仔细看一下，最近三个月似乎没有房地产公司上市，房地产企业早就定好的增发也一推再推，亿城股份最近完成增发，方案则启动于8个月前。
另外一个原因估计与打击内幕交易有关。上述三家企业的股票在停牌最后一天全部涨停。其中，赛迪传媒停牌涨停日有一家北京营业部买进2586万元，占当日成交的3成多，买进成交第二的营业部则只有266万元。那家北京的营业部买进当日公司即停牌，显得格外蹊跷。园城股份是烟台的一家企业，停牌前连续两天涨停，三天成交1.95亿，而烟台的一家营业部买进2475万，深圳一家营业部买进1033万，济南一家营业部买进532万，还有两家烟台的营业部买进960万。如此巨量成交之后恰好停牌，也让人感慨。鲁银投资在停牌当日居然开盘涨停直到收盘，成交1.9亿中，上海一家营业部买进3162万。
只是可惜，这些曾经追高买进的人，在停牌一到两个月的时间里，资金被冻结不说，如今跌停都卖不掉。正可谓苦不堪言。停牌这一招，让内幕交易者初尝苦头了。还有正在连续跌停的啤酒花，停牌前连续涨停，主要是成都的营业部买进，如今已经三个跌停，估计还有若干个跌停在等着，停牌近四个月而毫无进展，让内幕交易者无话可说。
其实，类似情况如果放在半年前，根本就无所谓。今年1月23日，沪东重机开盘不久就涨停，并且巨量成交。当日停牌，一周后公布增发方案，股价从37元开始连续6个涨停，一气涨到77元，随后又冲到300元。不过，这只股票主要是基金买的，没有人追究其内幕交易的责任，增发顺利批了下来。
打击内幕交易，是从杭萧钢构开始，到广发证券借壳成熟，其后，凡是涉及重大消息公布前股价持续上涨或连续涨停的，或多或少都会受到一些影响。最近的一个案例是乐山电力，停牌前的上涨被媒体公开质疑，迄今也没有一个说法。
加大对内幕交易的打击力度，有利于市场的相对稳定，营造公平的市场秩序，因此受到投资者欢迎。值得注意的是，最近有一些被游资炒作的股票，正在步入沉寂。典型的是东方热电和宁波热电，这两个股票都没有机构参与，主要是当地营业部的持续炒作，但在炒作之后（显然并不成功，很多买进的筹码没有卖掉），股价持续下跌，跌幅超过40%。这几天表现抢眼的哈飞股份，再次遭遇类似情形，连续涨停之后开始跳水。游资的炒作，或将遭到与内幕交易同样的处境，被进一步的打击。
如今，游资在中国石油上惨败而退，不复当初神华的辉煌。中铁上市后，定位在合理值上限，游资的炒作能否成功，关系到市场人气的聚散，不妨进一步观察。
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"三股跌停的启示：打击内幕交易" was posted on Monday, December 3rd, 2007 at 12:15 pm.