5000点大关顺利突破，可喜可贺，更可期盼。中国股市迈出了新的一页。在我们这个只能做多不能做空的市场里，在这个流动性泛滥以至于每年涌现10万亿资金的国度里，还有什么能有股市上涨更合乎情理顺乎民意的事情呢？于是，我们全民一致做多，全体一律看涨，资金一齐推高，顶当然就在顶上。
可喜的是，尽管在5000点的位置，却仍有不少股票处于价值投资区域内，而不是所有股票一律高估。庞大的钢铁板块迄今没有发力，为股市进一步腾出上涨空间留下伏笔。工行601398、中行601988、中石化600028、中信证券600030之类超级大盘股，尚没有出现显著泡沫，甚至处于明显低估的状态，这都为股市冲击更高的高度留下了足够的动量。
可贺的是，中国的上市公司学会了在市场竞争中通过技术创新开疆拓土。典型的如广济药业000952、鑫富药业002019一举奠定了细分行业的垄断地位，一个小小的精工科技002006的下属子公司居然创造了一个奇迹，自主生产出了具有世界水平的太阳能多晶硅结晶炉。一项技术创新，创造一个优质企业，为股市输送一份厚礼，实在难能可贵。
可期盼的是，上市公司的注入资产、整体上市、定向增发后收购资产、发行新股后吸收合并如火如荼，将上市公司原有面貌彻底改头换面。这使得很多公司在上涨10倍后，依然处于投资价值区内。如渝三峡000565的甘氨酸项目被注入、万通先锋600246等的整体上市、包头铝业600472和东方锅炉600786的被收购等。这些做法，给了那些目前境况不好的上市公司多了一些想象空间，由此封杀了其大的下跌空间。
更可期盼的是，绝大多数上市公司的大股东持有的股份，依然不可流通。在它们的股份能流通之前，其间多少博弈值得憧憬。有的要股价跌下来好增发或者股权激励，有的希望股价涨上去好锦上添花，有的开始隐瞒利润等到未来释放，有的开始寻找资产注入等到将来爆发。一幕幕人间喜剧在上演，大家的眼光在放长远，其间的搏杀，有多少风险就带来多少机会。
所以，这个5000点，是充满泡沫的5000点，也是充满香气的5000点。是风险加大的新高点，也是充满机遇的新高点。只要深入扎实地做研究，总能找到相对安全、相对低估的具有投资价值的品种。这给了价值投资者一个很好的舞台。只要肯做功课，总是有成绩的。一份耕耘，一份收获；十分努力，十分成就。这样的市场，有吸引力。
顶在顶上，意味着调整在盘中，调整是结构性的。也许涨500点仍亏损，也许跌500点居然有盈利。它对投资者研究素质的要求提高了，对投资水平的要求提高了。在这个每年必然要抽走5000亿交易税费的市场里，胜利者总是少数，能持久保持利润的更会越来越少。值此时刻，不得不多一份小心，多一份谨慎，多一份警惕。没有百分百把握，不参与短线博弈。没有足够深的研究，不轻易买卖。如是，当可避一点风险，多一份收获。
—值此市场创出5000点新高的历史时刻，谨以此自勉。
下篇文章: 非主流疲软
上篇文章: 钱多人傻速来
"顶在顶上" was posted on Thursday, August 23rd, 2007 at 3:33 pm.