又到周末，又到赌消息的时节，上午开盘后就有资金热情地杀进去，把股市拉高。但渐渐地，市场积攒的卖盘从5亿股上升到12亿股，买盘却始终不能突破5亿股，成交量则进一步萎缩，大盘陷入拉高容易出货难、买股容易赚钱难、下跌容易上涨难的尴尬局面。当此之时，三股力量在盘面混作一团，展开肉搏战，鹿死谁手尚难预料。
三股力量者何？机构、大小非、游资是也。机构包括了高达3万亿的公募基金、QFII、保险资金和社保资金等，向来是市场的主导力量，其辉煌的巅峰时代在2007年9-10月，股市中高达24%的流通筹码控制在他们手里。但是，从那之后，机构合计减仓逾3000亿元，在大小非不断释放的情况下，机构持仓已经只占流通股的18%，灰溜溜地沦为老二。
老大，大小非是也。目前，他们持仓的比重已经占到了流通筹码的近23%，在基金辉煌时代，他们持股也只不过占14%的比重。现在，机构退居二线，大小非一跃成为市场第一主力，每一只股票的走向都要由他们说了算，他们打个喷嚏，大盘就要抖三抖了。君不见，湖北宜化大小非还有半个月才上市流通，已经有机构吓得屁滚尿流，跌停板上去出货，至于说提高出口关税云云，只不过是一个借口而已。
游资在人民中间。目前，个人投资者持股占流通股的59%，本来是最伟大的一股力量。可惜的是，这个巨量持仓的群体太过分散，有差不多3000万人，犹如一盘散沙，堪称待宰的羔羊，一个中国石油，就让这批散户亏掉了1000亿元。一个南航权证，就让他们付出了200亿的红包给券商。所以，他们是典型的弱势群体。但是，这个弱势群体中有一批日益壮大的游资力量，从南到北，无所不在，以从事短线杀伐为乐，其著名代表，就是宁波解放南路的敢死队资金。
如今，这三股力量在做什么呢？大小非目标坚定，意见一致，寻找合适价格卖股票，套现资金；游资目标坚定，意见一致，在夹缝中求生存，在烈火中取热栗，捞取一桶金；机构则意见出现分化，QFII和保险资金在短短两周时间投入超过200亿巨资抄底，公募基金则忧心忡忡，持续不断地卖出股票。
于是，精彩的对杀出现了。广钢股份，游资借助南方钢企整合的利好，奋勇拉高三个涨停板。很好，被称作最牛基金的机构瞬间卖出近1000万股，完成出货。游资咬咬牙接过来，第二天赚了几百万，顺利开溜。散户奋勇向前，一周之后股价暴跌30%，5亿元市值化成灰。
于是，我们看到中国平安每天早晨都有人拉高在涨停板的位置模拟开盘，意淫一把。甚至于中国石油、中国石化这样的巨无霸也经常能单边上升。无它，机构在卖，散户在接，游资想试试，看看自己能不能左右局面。尽管屡屡败北，他们却屡败屡战，奋勇直前。
于是，我们今天看到中体产业被游资迅速打到涨停后爆出巨量。在游资看来，大小非持股不过12%了，而且该卖的已经卖了，剩下的也许就不卖了？他们想试试。只是没有想到，几乎就在瞬息之间，大小非抛出超过1000万股卖盘，随后的卖盘更是汹涌澎湃，楞是将涨停打开，让游资再也没有心气拉高。在大小非面前，机构尚且不能取胜，况游资乎？
于是，我们看到，今天有游资出击三无概念股，甚至敢把申华打到涨停。为什么呢？因为这些股票没有机构、没有大小非，只有散户，在游资看来，玩机构和大小非比较困难，玩散户还是容易滴。只不过，有些散户持股也像烫手的山芋，不小心就会触一个地雷。像4月2日，敢死队在卧龙电气一役中折戟，惨遭另一波游资的伏击，倒让这批游资赚了个差价再做壁上观。
在三股力量的夹缝中苟延残喘的散户，则面临着流动性不足的风险。今天，两市有超过300只股票日成交金额不足1000万元。像同达创业，合计买盘只有351手，也就是说，如果一个大户持股市值40万元，他就可以一笔卖出一个跌停板来。
如今，三股力量的厮杀，只是刚刚开始，因为股市刚刚创下了近期的地量。在严重失血后，市场需要休养生息，需要积攒新的做多动力。面临短暂的平静，游资不甘寂寞，机构想捞回本钱，大小非想卖出高价格，散户也在做着白日梦。如此各怀心思，表现在盘面上自然各有千秋。只不过，在最终趋势形成后，股市上和下都至少有20%的空间。
大浪淘沙，谁胜谁负？且看三方混战到几时。
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"三方混战何者胜？" was posted on Friday, April 11th, 2008 at 3:45 pm.