下午两点半，股市再次开始向下，中国石油16.10元的价格不保，开始一分钱一分钱向下。此时，神奇的一幕出现了，16.05-16.08元之间竟然出现了许多匆匆忙忙的撤单，总量不过十余万股而已。原来，这些价格上挂的买盘全是散户的自我安慰，好使它看起来每个价格都有超过10万股的买盘。一旦股价真的要下跌，他们还是有点紧张，赶紧撤单，以防成交。
这不经意的一瞥，能看到散户的窘境。如今，中国石油成为全世界股东最多的上市公司，212万名个人股东持有其24亿股的流通筹码，人均不过1100股，按照现在的价格，市值不到1.8万元。而曾经，这1.8万元的市值一度曾值5万多元。5月15日，中国石油要召开股东大会，如果届时股价仍然没有好的表现，公司管理层如何面对这些真正的中小投资者呢？
与中国石油相对的，是中国石化，135万名个人股东也持股24亿股，人均1700多股。只不过，它的市值也是不到1.8万元。但是，由于中国石化的主要筹码仍然在机构手里，所以，在中国石油不太见抛盘的时候，中国石化的卖盘仍然“挥汗如雨”。10元关口今日跌破，而不到5个月前，它的价格是29元多。
面对中国石化10元的价格，没有人敢说是底部。因为港股当前价相当于不到7元。中国石油呢，股价更只有9元。两只A股的当前价格，对机构又怎么能有吸引力呢？
不过，虽然南航H股的价格只有4元多，H股价格却在10元以下得到机构抑或大户的垂青，今日股价从涨停板打到跌停板，又从跌停板拉起，直奔10.8元。只可惜，还有更多的机构没有卖出，股价旋即遭到打压。为什么要买南航？为什么南航能有如此高的溢价？因为它有一个举世闻名的权证，还有100多亿股要等着到期。中国几乎所有著名的券商都深陷其中，想赚取无风险利润。在仅剩一个多月的时间里，他们当然有办法维护着南航的股价不跌破7.43元。至于利润到手后，还有谁管它到底值多少钱呢？再仔细看看南航一季报，更不由得让人冷笑。去年全年的财务费用-4.56亿元，今年一季度却竟然达到-10亿元。这种报表，怎么能服人呢？难道说，今年一季度的人民币升值幅度超过去年全年了吗？
盐湖钾肥成为最后一个倒下的化肥股。不是说钾肥供不应求要靠进口吗？不是说价格跌不下去吗？发改委最新发文，开始规范钾肥的价格。央视的报道让人触目惊心：两家有外资参股的农化企业，垄断了中国的钾肥进口，报出了天文数字的钾肥价格，由此获得上百亿的利润。而这些钱，不都是榨取农民的血汗钱吗？化肥价格暴涨，农药价格暴涨，除草剂价格暴涨，只有粮食价格在被控制。这样下去，能持久吗？而类似的价格管制措施，下一个又会降临到谁头上呢？
宏达股份今日终于复牌了。没有悬念的跌停板，堆积了9600多笔卖盘，合计1亿股。而它的流通盘才不过2.78亿股，股东总人数才不过19600户。这意味着有一半的持股者、超出40%的流通筹码选择了在跌停板卖出，其中不乏机构的卖盘。这种做法，正是对当前交易制度的绝妙写真：一个人人都想卖的股票，却偏偏不让你们成交，让你们好好反思去吧。
交易制度的不合理，改变了股市的运行结构，让股市迟迟不能见底。今天，两市都有超过一半的股票，振幅超过10%。只可惜，它是从高点向下的振幅。那也就意味着至少有一半的股票的买家如果今日最高价买进，到收盘前要蒙受10%的市值损失。更有大量股票从涨停板打到跌停板。只是，所有的买家，如果发现买错了，只能忍受这种账面损失，要卖，只能等明天。因为，我们的股票是全世界罕见的T+1。
买进当天不能卖出、只能做多不能做空、死板的涨跌停板制度，这三大交易制度性上的弊端，扼杀了股市多少活力。如果当天买进当天能卖出，最起码股市暴跌的时候会有很多投机资金涌入抢反弹；如果可以做空，很多股票的价格就不会离谱地上涨也不会反过来离谱地下跌；如果涨跌停板能在适当的时候扩大，很多股票持有人就不至于卖在最低买在最高，价格发现的功能会实现得更好。
从这个角度说，市场的制度化建设，依然任重道远。像这次大小非限售股的指导意见出台，看来是被管理者当成紧急利好推出来的。可是，意见刚一出台，一大批的市场老手就发现了它的非利好性，难道上面的人竟然没有意识到？这种任意改变大小非出售方式的指导意见，对大小非而言，又意味着什么呢？
出来一个利好，创立一个新低。这个市场的脆弱，可见一斑。治重病当下猛药，现在看来应该出更大的利好了。市场也许会反弹几日，维持一下，等待着。
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"满盘多少荒唐言" was posted on Monday, April 21st, 2008 at 3:12 pm.
好的