1、南方航空去年全年的财务费用-4.56亿，今年一季度怎么可能变成-10.06亿呢？去年全年，人民币对美元升值6.8%，今年一季度才升值4%而已。去年，它的汇兑损益有12亿多，每个季度的财务支出平均2亿元。今年一季度的-10亿的财务费用，意味着汇兑损益也有12亿？去年年底，它的美元借款不过相当于120亿人民币，怎么冒出来的-10亿的财务费用？粉饰一季报，目的不就是为了南航的认沽权证吗？在香港，H股不过4元多。如果两地接轨，南航认沽权证的价值应该是1.5元以上。换言之，绝大多数券商在1.5元以下创设的南航认沽权证，其实都存在一定风险。可惜的是，买南航认沽权证的，都是散户。在这场博弈中，他们注定是失败者。扬韬可以预言一下，南航中报业绩将很糟糕。只不过，那时候，南航认沽已经收场了。
2、青岛啤酒的年报，怎么也不敢相信。每股收益0.42元？不是三季报就已经达到0.53元了吗？四季度难道是亏损的？仔细一看，果然是亏损的。如果剔除非常规损益，其第四季度每股亏损0.16元。为什么亏损？年报只字不提。查一下报表，四季度合并收入26亿，营业成本16亿，利润总额接近0.但是，增加了1.7亿所得税费用，所以净利润少了1.4亿。每股收益降低1毛钱，很正常。问题是，这么一家有H股的公司，竟然能在四季度亏损1毛钱！就在一周前，它刚刚发行完15亿的可转换债券。
3、金种子，白酒企业，去年四季度也是亏损的。
4、三友化工，一季报的业绩不同寻常地增加了。
5、江山化工，一季度的业绩不同寻常地低于预期。
6、宁波海运，一季报的业绩，也低于预期。
在大小非主导的时代，上市公司的业绩，似乎变得不可预测了。为了自己的各种目的，大股东会主导年报，有的把业绩做好，有的把业绩做糟。横竖一张财报表，左右都在自己掌控中。
7、深振业预计中报业绩增长190%。简单算一下，中报可达1元。不过，公司坦承，“受宏观调控影响，未来的房产销售具有较大不确定性”。这是迄今为止第一家在报告中谈到宏调影响销售的公司。根据统计，今年1-4月中旬，深圳、广州、北京、上海等地房地产成交量下降了3-5成，深圳的成交量更是大幅度下降。广州的房价平均已经下降20%。对中国的房地产公司，究竟应该怎样估值？如果房价下降30%，房产公司是否还有利润呢？万科去年销售收入355亿，毛利率为30%。多少公司能抵御房价下跌30%的风险呢？
8、深康佳预计一季度业绩增长50-100%。按照最乐观的100%增幅算，一季度净利润5200万，可是，它去年第四季度的净利润是1.5亿元。为什么会有这么大的差异呢？
9、中金岭南业绩不错呀，市盈率为什么这么低呢？再仔细一看，非经常性损益占了一半。辽通化工也不错啊。再一看，非经常性损益占一半多。
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"财报疑云，业绩难测" was posted on Monday, April 21st, 2008 at 9:41 pm.
啊!