今日沪市只小跌12个点，而深市跌幅则超过1%，显示出沪市指标股的护盘作用明显。中国石油、中国石化和建设银行、中国联通的上涨，使指数出现了虚假跌幅，掩盖了多数股票跌幅较大的事实。从成交回报看，石油石化双雄的买进竟多数是游资所为，主力机构买进并不积极。游资为何在如此大盘股上进出？主要还是其它股票的流动性已经越来越差。许多股票五个买卖价格就能相差5%，显示出买盘疲弱、卖盘也不慌的特点。在牛市中，这是一种容易涨的状态，而在熊市中，则容易跌。
因此，大盘在3600点失守后，快速出现一次大幅度的下跌，随后又在3500点附近构筑平台，多头层层设防，空头步步逼进，主力机构无心恋战，大盘就下一个台阶整理。从主要成分指数看，回补下档缺口的意味浓厚。
目前，市场想象不出什么利好的东西来刺激上涨。后市受电信重组、联通停牌影响，通讯类股曾有过短暂辉煌，但收盘前不少股票又回到原地。如今的市场，稍微有点利好就能沸腾一下，但可惜，利好消息只闻楼梯响，看不到人影子。现在，唯一的指望是融资融券早点推出来。因为有所期待，所以指数跌幅并不太大。但在这种微幅调整的指数中，稍有不慎就会出现较大亏损，如果这种势头继续蔓延下去，势必导致更多游资撤出，股市还有一次杀跌过程。
什么时候会有新的救市利好措施出台呢？也许要等指数再次回到3000点？管理层的意图不太容易揣摩。随着解禁股的增加，在机构消极应对的情况下，股价只能步步下滑，来抵御层出不穷的抛压。比如民生银行，动态市盈率下降到12倍，估值不算高了，但恰恰是它的股价离3000点的最低点只有6%的空间。兴业银行的估值与民生银行相近，但股价离3000点也只有10%的空间。中国平安的A股价格则比H股低近10%，仍然无法吸引机构入场，倒是大小非的卖出步伐从来不曾停止过。
要阻止大小非卖股票，似乎唯一的办法就是估值过低，以至于他们舍不得卖了。这需要付出股价下跌的代价。如果这个问题不解决，每一次反弹和上涨，其实都只是给大小非提供了新的出货机会而已。这是股市最难化解的一个矛盾。在没有找到解决之道前，还不能期待股市大涨，倒是要小心股市会再跌了。
今日实战：今日逐渐减仓到5成。目前主要持仓品种包括：三钢、八钢、海螺、华发、云南城投、东北制药、煤气化。
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"市道疲弱待东风" was posted on Friday, May 23rd, 2008 at 3:22 pm.