上午，股市继续向下调整。虽然中国石油和中国石化继续被游资打高，但市场更多理解成拉高出货，跟风者有限，抛盘则持续不断地增加。因此，上海股市微跌1%并不是真实情况，两市只有不到150只股票上涨，1200多只股票下跌，深证综指则下跌近2%。
带领大盘下行的，仍然是金融和地产股。金融股中的券商类、银行类股跌幅相对比较大。从数据分析，大小非的持续、坚定的抛售对股市上涨设置了重重障碍，却又对股市下跌起到了推波助澜的作用。虽然机构持续7天净买进，但数量有限，而且前天大涨时，机构仍有微幅净卖出，显示出买进的欲望并不强烈，更多的是在履行被动护盘的作用。随着护盘力量的减弱，股市逐渐露出向下破位的迹象。如果此时再不出台有效政策，跌下去几无悬念。
这一点，从金融和地产股的渐行渐低可以看出来。随着5月的逐渐过去，机构又开始担忧物价指数，担忧企业成长性，担忧紧缩的货币政策，这一切，都使得金融股欲振乏力。地产股方面，虽然王石公开道歉，虽然万科宣布出资1亿元参与重建，但人们更多将其理解为公关行为。本次震灾捐款，地产业多数企业如铁公鸡一样，让人质疑其社会责任感薄弱。而更多媒体则开始渲染万科的资金链紧张，投资者也开始忧虑万科在成都的房地产市场会蒙受较大损失，对房价下跌的期望越来越高。这使得地产股在股价腰斩之后仍没有反弹力量，抛压越来越大。如果金融地产撑不住，股市堪忧。
在地产股持续走弱的同时，宝钢的6月份价格调整政策延迟了两天仍没有推出，市场普遍预计涨价空间将被压缩。此举又使得人们担忧过高的物价会削弱企业利润，钢铁板块因之走弱。水泥股略有提振后，今日也继续走弱。灾区企业前几天被炒作，但立即有媒体说这是“发国难财”，此类板块今日迅即全线走软。目前唯一的强势板块是煤炭股，但持续性也被质疑，涨价题材不再能支撑股价。一如硝酸涨价板块的联合化工、兴化股份，业绩增长并不多。
综合来看，股市正处于敏感关头，急需政策提振。如果没有有力的政策调整，前期的救市功绩将被湮灭。
实战方面，上午继续减仓到5成，对后市保持一份谨慎。
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"金融地产向下破位" was posted on Friday, May 23rd, 2008 at 11:48 am.