连涨三天后，抄底一族还没有来得及笑出声，今天就被一闷棍打下，指数大跌5%，将几乎所有抄底盘悉数套住。沪市最低点2723点，比上次新低2695点只高出28点，意味着未来股市创新低的概率较大。沪深300指数收盘2816点，离前次低点2691点还有不小的差距，这也意味着大盘股作空动能还没有释放完毕。而这一点，也恰是今日盘面的特征：小盘股、概念股、垃圾股跌幅较大，大盘股中多数股票跌幅还不大，显示出游资对抄底的失落情绪。
为什么又暴跌了？
千万不要归罪于美国股市昨天大跌3%，也不要归罪于全球商品价格暴涨。中国股市开盘跌100点，收盘大跌150点的罪魁祸首只有一个：就是大盘股的发行又启动了。一家证券公司，一家车辆制造公司，又要过会了。而那家建筑公司已经通过审核。粗略算一下，三家公司至少要募集资金600亿。平安募集资金1000亿，就惹的众口铄金，而过会的股票动辄上百亿的融资，却似乎是合理的，而且是没有人能反对的——你不买，别人买，上市就卖赚差价，不亦乐乎！
在3000点以下重启大盘股审核，意味着这个位置是适合发新股的。这个信号，让市场寒心。中国证券市场的管理政策，看起来摸不着边。一会儿说不管指数，一会儿要讲政治；一会儿不许基金卖，一会儿不许游资买；一会儿折价卖给老外，一会儿溢价卖给国人；一会儿打击权证投机，一会儿鼓励创设抢劫；一会儿超常规发展机构投资者，一会儿发出3万亿基金给散户；一会儿要稳定市场，一会儿要发超级大盘股。股指期货说了三年，融资融券讲了两年，T+0盼了12年，迄今都没有影子。这样的市场，让人怎么玩呢？
投资者无所适从，机构也不知所以，今天的市场就像被闷棍打脑壳一样，晕了。几乎所有股票都失去了弹性，趴在跌幅榜上犹豫着向下哆嗦，偶尔想抬头看看天，立即被闷棍打下去。如此造成股市全天连绵下跌，最大的反弹幅度竟然只有20个点，不足1%。
当此之时，何以为？无人能知。美国股市创下调整新低，欧洲股市跌幅开始奔向30%，全球性的股市危机或在7月爆发。中国股市能否独善其身？不能。能否继续跌下去？可能。政策会不会救市？也许。救市会不会有效果？不知。只有一点是知道的：游资开始逃窜，将机构留在了3000-3300点高地上。
下篇文章: 中国的价格：走出通胀困局的一些思考
上篇文章: 天胶的天在哪里？
"没有弹性了" was posted on Friday, June 27th, 2008 at 3:15 pm.