3月份的金融数据出炉后，扬韬曾作文《泡沫来了》，直言4月底收盘或在2600点以上。但实际上，4月底的收盘指数只有2477点。5月初，沪市最高达到2664点，随即开始出现调整。那么，从4月的金融数据，我们能推断出5月的股市收盘情况么？还是大致估算一下吧。
4月份，M2余额已经达到54.05万亿元，离年度预测目标56万亿元仅仅一步之遥。如果不出意外，今年年底的M2余额将至少达到57万亿元，比去年底的47.5万亿增长20%，大大超过年初计划的17%。而且，一年M2增加超过10万亿元，也将创下历史纪录。M2的泛滥，正是中国资产泡沫化的根由。
4月的M1余额只有17.82万亿元，比3月底增加1700亿。这倒是大大出人意料的。3月的M1增加整整1万亿，4月居然不到2000亿，恐怕很多人没有预料到。2008年3-4月，M1分别增加690亿元和830亿元，3、4月的差距不大。2007年3月增加1600亿元，2007年4月减少200亿元。相比之下，2009年的4月，M1比3月仅增加1700亿，增量比3月减少8000多亿，很多人是没有想到的。这告诉我们，企业的日子并没有想象的那么好。3月的M1增加万亿主要还是贷款突击发放的结果，企业的经营情况并没有实质改变。5月，这一趋势或将强化。
4月的贷款增加6400亿元，其中票据融资1257亿元。也就是说，剔除票据融资的部分，贷款增加大约5100亿元。想一下，前3月剔除票据部分的贷款增加3万亿，4月仅增加5100亿，贷款规模迅速萎缩了，这或许是M1增速放缓的主要原因。
综合来看，按照扬韬建立的模型匡算，2009年5月底的M1预计达到18万亿元，同比增长17.4%。在这种预期下，2009年5月的股市收盘预计低于2400点，极限情况下甚至会低于2300点。
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"5月收盘或低于2400点" was posted on Monday, May 11th, 2009 at 5:14 pm.