种种迹象显示，有关当局是把房地产的火热当作经济复苏的重要力量了。一些经济学家也说，中国房地产市场的复苏对于中国经济企稳起到了重要作用。所以，鼓吹房地产市场健康发展的声音多起来了。在股市中，房地产股疯狂上涨，继续为中国制造着新的富翁。几乎与此同时，无数的资金涌入股市，推高着股价。股价与房价，赫然成为中国经济中最靓丽的两大组合。
但凡理性一点，就能看出中国股市的泡沫和投机属性达到了新的极限。上半年7万亿信贷资金，真正流入实体经济的能有多少，恐怕是永远的谜团。但即便只有20%的资金涌入股市，带来的也是1.4万亿元的资金。这些资金，成为推动股市上涨的重要力量。去年10月，沪市的流通市值还只有2.7万亿元，如今已经达到6.9万亿元，创下历史新高——前次高点出现在2008年1月，6.8万亿元。可以想象，未来只需要货币政策稍微紧缩一下，股市的游资会不得不撤离，对股市造成的打击也将是沉重的。
然而，与有人希望看到房地产市场上涨一样，另有一些力量希望看到股市上涨。似乎股市涨起来，无数的矛盾就都消除了。于是，每每在紧要关头，总有各种力量出台所谓的利好，刺激股市继续上扬。这是中国股市今年以来刹不住车的根本原因。
也许，在很多人看来，只有房价涨上去、股市涨上去，才是经济复苏的晴雨表，才符合今年的主流。也正因为如此，游资在房市和股市中才能肆无忌惮地纵横左右。
这样的日子会持续多久呢？也许应该观察房地产市场的动向。中国的房地产市场如今十分火爆，未来让它降温的办法有两种。一种是来自政策的力量，比如限制二套房贷，限制投资购房等；另一种是市场自身的因素，比如刚性的需求突然消失。鉴于目前的库存不多，绝大多数楼盘刚上市就卖空，所以未来一段时间也许会进入一个无量上涨的时期。价格涨上去，一直到开发商舍不得卖房子了而老百姓又买不起了，僵持一段时间后，大量新盘上市无人问津，房地产市场又会重走老路。比如，今天上海市一手房成交量只有9.2万平米，而七天前的6月最后一天成交14.5万平米。这是典型的价涨量缩，未来只需要供给放一下量，价格也就下去了。
从技术上说，本周是股市见底以来反弹的第35周，或者说已经上涨34周。而历史上，2007年见顶后的调整延续54周。我们有理由相信二者合并也许是55周+34周=89周。所以，这一周，能否形成大反弹的终极顶部，很快将见分晓。如果7月7日之后一周左右时间沪市能再创新高，则我们可以估计行情可能会再走高至少一个月。反之，若一周之内不再创新高，行情达到阶段性顶部的概率更大一些。
因此，实战操作可以等待下一次再创新高。或者说，我们也许可以奉行不见新高不入场的原则。一旦创下新高，则胆子可以再大一些，继续投机炒作，一直到共同把股市炒出泡沫来。
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"不见新高不入场" was posted on Tuesday, July 7th, 2009 at 3:39 pm.