幻觉

中国股市真强大啊，在港股暴挫近3%的情况下，我们依然能逆势上扬，中小板指数继续大涨近1%。在中国股民看来，市场本无利空，所谓利空，只是自己吓唬自己的消息而已。所以，周末的所谓利空，其实根本算不了什么：中国建筑IPO，大家早就盼望了，既然出来了，就不是利空了；新股发行审核开始，如上而已；健康元发可交换债则基本没人注意；上市公司预告业绩，好的固然能涨停，不佳的也照涨不误；至于动辄上市公司增发，统统都是利好啊。

为什么人们会无视利空而只看利好呢？因为中国的钱多得一塌糊涂。上半年的贷款增加7万多亿元，相当于过去正常时期的4倍。在这样巨量的货币投放下，市场产生了经济复苏的幻觉。能证明这个幻觉的无非是两大信息：一是房子卖得火，二是汽车卖得火。能证明经济复苏的幻觉是投资增速惊人，消费增速尚可。但这总增速可持续否？没有人关心。我们似乎都是得过且过的一族，只要现在日子好，哪管日后起波涛。

从今日股市表现看，机械类股经过长期横盘后向上突破，似乎有梅开二度的可能性。而银行股则已经持续进入调整。显然，将来如果股市跌幅大了，银行股随时会拉起来，让下跌的股市重新上升。资源税改革的消息让煤炭股回调，不过仅靠这个消息还不能让该板块熄火。

在商品市场，今日有游资出击沪锌，造成其价格暴跌、持仓激增。这与国际原油价格两周大跌20%遥相呼应。与此同时，国内钢材价格继续飙涨，部分品种最近半年涨幅超过800元。看来，在房地产和汽车销售向好的刺激下，中国钢铁业开始复苏了。只是，这个价格上涨与铁矿石谈判的大背景不相吻合。这倒与中国股市的情况有点相似：世界股市早已经开始下跌一个月的时间了，跌幅少的也有10%了，但我们的股市照样涨，且最近一个月的涨幅超过10%。究竟谁是谁非，只有事后才知道。而眼下，不妨继续沉浸在货币泛滥带来的幻觉中。

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"幻觉" was posted on Monday, July 13th, 2009 at 3:40 pm.