全球股市最近涨声一片，离不开期货市场的功劳。由于有了期货市场，各路游资开始对可交易的大宗商品进行肆无忌惮的炒作，从而成就了一轮经济复苏景象：游资炒高原油期货，炒高有色金属，炒高钢材，结果全世界都以为经济复苏了，股市因此出现报复性上涨。于是，貌似繁荣的股市，赫然变成了期货市场的影子品种。这一点，在中国表现得更为淋漓尽致。
比如，沙钢本来是钢材期货市场的第一大空头，上周五，他们断然平仓1万多手空头头寸，事实上完成了从空头到多头的转变，这刺激着全市场资金疯狂做多。而到周末，沙钢对建材出厂价“悍然”上涨600元，由此造成本周一期市钢材全线涨停。仅此一举，沙钢减少损失2000多万，或者说增加利润2000多万元。随着价格上涨，沙钢可以在更高价格建仓未来空头合约，从而使得吨钢利润达到历史新高。沙钢此举，是经典的生产商反手做多的例子，刺激了全国钢市全线大涨，而钢市涨价又引导着股市中的钢铁股飙升。所以，本周一的行情看起来火爆，还不如说“沙钢行情”。
类似迹象也在其它领域上演。比如有色金属，国内铝明显过剩，但期货铝价在最近两周上涨近15%，给市场传递出铝供不应求的信号，铝冶炼企业股价暴涨，完全无视国内铝的产能严重过剩。与铝相似的是锌、铜等品种。最近几天，化工产品PVC和PTA也在期货市场出现大涨，由此造成国内相关生产商股价的飙升。看起来，是化工品涨价潮的兴起，可是，如果我们把化工品的价格整体看一下，就会发现，除了期市中的PVC和PTA外，其它化工品的价格几乎原地踏步，根本就涨不动。何以故？因为缺乏期货市场也。
同样我们也能发现，国内的长材价格最近飙涨，但板材价格涨幅相对落后。何以故？因为期货市场只有长材期货，尚无板材期货品种。也正因为有了投机自己的炒作，所以长材价格涨幅才大于板材。
于是，我们惊讶地发现，期货市场的功能似乎在悄悄转移。期货市场，由于有了投机力量的参与，更容易在短时间内完成价格周期的转换，也更容易营造价格泡沫。特别是我国的长材期货，交易量不大，参与者不多，极少数“庄家”的行为就可以撬动全国市场。这是一个期市盛行庄家的时代。沙钢，赫然就是钢材期货最大的庄家。沙钢的行为，不只是影响着期货，也影响着股市，还进一步影响着全国经济的走向——面对钢材价格飞涨，经济学家们恐怕忍不住要惊呼中国经济复苏了。
荒唐的是，就在钢材市场全国江山一片红的时候，中国钢协竟然断然宣布暂停与铁矿石巨头的谈判，让方家笑掉大牙——你每年进口5亿吨铁矿石，在价格飙涨的时候不谈长协价，不是逼迫国内生产商采用现货价吗？这岂不是要进一步推高铁矿石的市场价格进而造成国内钢材价格暴涨？又或者，如果铁矿石巨头干脆停止现货，国内铁矿石岂不是奇货可居从而造成国内钢材价格涨到1万元/吨？按照发改委官员的说法，中国不能采取美国的油价，因为如果那样的话，全世界的油都不够中国用的。既然如此，铁矿石我们也要进口，那干脆把国内钢材价格涨到国际市场价格的2倍好了，那样国内就不敢乱用钢材了，就符合科学发展观了。
如果真的如此，那干脆把成品油价格涨到每升10元或者20元好了。然后，再把钢材涨到1万元，把铜涨到10万元，把煤炭涨到2000元/吨，把电价涨到2元/千瓦时，把水价涨到每吨100元。那样，老百姓就有节约的习惯了，就科学发展观了。
一团浆糊。
所以说，股市涨，还是有道理的。它吸引了游资，稳定了经济，发展着和谐。
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"期市老大" was posted on Tuesday, August 4th, 2009 at 8:46 pm.