今天上午，国家统计局新闻发言人发布数据说，初步核算，前三季度国内生产总值166043亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.7个百分点。其中，一季度增长11.1%，二季度增长11.9%，三季度增长11.5%。看到这个数据，人们的第一反应就是三季度经济增长速度比二季度放缓了。事实并非如此。上述数据都是实际增长率，是剔出了物价因素后的增长速度。如果不考虑物价增幅，三个季度的增长速度应该分别是16.1%、16.8%、17.4%。经济增长速度其实在进一步加快。（如下表）
从表中可以看出，如果单独拿出一个季度来对比，第三季度比去年同期实际增长18.5%。按照这个速度推算，第四季度的增长速度将达到19.6%，接近20%。如果不采取有力措施，那么，明年第一季度的名义增长率很可能超过20%，只不过剔出物价因素，增幅可能为14%左右。如果那时候再说经济没过热，就不现实了。
翻回历史数据，名义增长率最快的是1992-1995年，每年都超过20%。在不考虑物价因素的情况下，1992-1995年经济增幅分别是：23.2%、32.6%、36.4%、26.1%。在采取了一系列宏观调控措施后，1996年的年度增幅下降到17%，1997年10.9%，1998年6.8%，1999年达到最低6.25%。2003年以来，经济增速逐渐加快，当年增幅12.8%，2004年17.7%，2005年15%，2006年13.9%（未调整）。今年全年很可能达到18%。明年的经济增速预计将达到或者接近20%，成为本轮经济周期的一个相对高点。
不过，上述增幅如果剔出物价因素，就显得比较低了。过去四年的实际增长率分别为10.0、10.1、10.4、10.7，今年预计11.5%。
扬韬以为，国家统计局在核算经济增长速度的时候，应该注意到了名义增长率。在名义增长率接近20%的情况下，央行等部门会采取怎样的措施，值得引起高度关注。如果经济再不刹车，明年第一季度的数据能吓死人——实际增长率超过14%。记得，1993年的时候，三年期银行存款利率加上保值贴补率接近25%。1993年存入1万元，1996年取出来的时候本息合计居然可以高达1.75万元。
如此分析，今天大盘调整幅度这么大，也许是有些机构看到了这个问题？
季度 累计 当季 季度 累计 当季 季度增长 累计增长
601 43313 43313 701 50287 50287 0.161 0.161
602 91443 48130 702 106768 56481 0.174 0.168
603 141477 50034 703 166043 59275 0.185 0.174
604 209407 67930 704E 247284 81244 0.196 0.181
下篇文章: 2007年10月25日晚间
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"经济名义增长速度或接近20%" was posted on Thursday, October 25th, 2007 at 12:28 pm.